当金融遇见社会责任

 随着现代社会的飞速发展，许多概念都需要重新定义。正如美国《连线》杂志创始主编凯文店•凯利将“科技”重新定义为“人类生命的延续”一样，“投资”，“资本”等概念也正在被金融行业、社会领域的先知先觉者们重新定义。社会责任投资（Socially Responsible Investings,SRI）这一兼顾经济效益与社会公平的金融创新概念让人们开始对资本本质展开了新角度的思考。

6月19日下午，由宜信公司主办的中国公益金融论坛暨《社会责任投资实践指南》中文版发布会在北京国际金融博物馆盛大召开，中国社会科学出版社副总编辑郭沂纹、哈佛大学社会责任投资行动项目总监 David Wood、多米尼投资创始人、首席投资官，哈佛大学社会投资促进项目创始总监SteveLydenberg等重量级嘉宾出席了论坛，共议中国公益金融创新之路。

和传统“只认钱不认人”的投资行为不同，如今，在评估企业价值时，全球投资人正越来越多地融入一些“社会因素”，而非仅关注企业的财务指标。社会价值投资领域的顶级专家、哈佛大学社会责任投资促进项目创始总监Steve Lydenberg介绍说，社会责任投资的本质在于，兼顾经济与社会的双重效益，将传统的股东利益至上的分析模型拓展到包括股东、顾客、员工、社会、环境等在内的利益相关者模型。

国家行政学院教授，决策咨询部副主任丁元竹表示，市场的最大特点是提高效率，社会的最大特点是要创造公平，当把金融问题引入社会领域的时候，评价的标准应该是公平。怎么能够使各种各样的金融工具和市场工具引入到社会领域，试图推动社会领域的发展，解决社会领域的问题？怎么能够让社会更加公平、更加成功？这些是推动社会责任投资需要研究和考虑的。

国际上的社会责任投资

 现代意义上的社会责任投资始于20世纪60年代的美国，当时的越战、南非种族隔离等事件，使得美国投资者熟练掌握了通过投资行为来表达自己政治诉求的手段。如为了表达对越战的反感，投资者积极抵制军火及相关行业，卖掉或者不买相关公司的股票。在南非种族隔离事件中，美国的投资者将反越战时的做法重演了一遍，只是这次针对的是那些在南非投资的企业。这两次行动所产生的影响，使人们看到了投资确实能对社会产生改变，此后类似的投资行为频繁出现在环境保护、拒绝烟草、反对色情等领域。时至今日，国外的社会责任投资已经取得了蓬勃发展，截至2011年，美国的社会责任投资的资产总额达到3.74万亿元，相对于2009年增长了22%；欧洲截止到2009年资产总额则达到5万亿欧元。

多米尼投资创始合伙人，哈佛大学社会责任投资行动项目总监Steve Lydenberg介绍说：在最开始的时候，公益金融（社会金融）在不同的国家有着不同的概念，因为与国家的历史和社会文化息息相关，它是由各种不同的产品组成的，包括了慈善、小额信贷、社会企业、社会创投、可持续房地产以及我所从事的领域，那就是投资那些上市的公司等等，但与此同时，这些不同的产品和不同的方法都有一个最根本的共同的目标，那就是要把金融与公共产品融合起来，通过金融帮助解决社会和环境挑战，并且与此同时可以运营一个在财务核金融方面的健康机构。

社会责任投资在中国的先行先试

来自YBC中国青年创业国际计划总干事兼创业学院的院长杜葵先生在介绍YBC时说道：“商业并不会主动解决就业问题，政府购买的则是替代性岗位，并不是新增岗位。所以YBC帮助的是一批能创造新就业岗位的人。”

中国青年创业国际计划（Youth Business China，简称YBC）是瀛公益基金会旗下的一个扶持创业的教育性公益项目，通过构建YBC公益创业体系，促进改善创业环境，为缺乏条件启动创业和发展企业的创业青年提供专业化的公益帮扶。

截至2014年5月，YBC在全国建立了最大的扶持青年创业的公益网络，包括64家创业办公室（YBP），477个工作站和1148个服务站，103个创业青年和导师俱乐部。总部和网络成员组成了65个资金池群，发展合作伙伴1836家；贡献诸多非货币资源；在册导师志愿者达12000位，为创业青年累计提供了多达880,000小时的评审和辅导等志愿服务；已经成功扶持青年创办企业8,323家，扶持期内创业企业存活率达90%，扶持的创业企业为社会净增就业岗位超过110,000个；2013年，YBC扶持的青年企业年总产值71亿元。

浩盈投资董事总经理王东翔介绍说，我们是香港注册的一家企业，我们关注的领域就是医疗、养老、节能环保、农村发展、特殊教育。我们认为整个社会经济、人们的发展是可以通过有效的经济手段来实现的，我们希望通过资本的力量来帮助这些地区、组织、个人实现他们的发展。

我们的投资理念，很大程度上和专业的风险投资机构非常类似的，我们着重于非常长远的持久性的发展，我们会对被投资企业进行很多的帮助和扶持，助其企业的社会价值、环境价值和社会效益都有同样的发展。我们对于投资的企业沿用了国际上衡量的标准，希望我们所做的很多事情，能够有很清晰的体系和量化，能够使大家感觉到我们这个投资是真正负责任的投资。

现在我们还有一个任务就是希望在中国推动整个社会效应投资的生态体系的建立。总体上来说，我们是一个国内为数不多的投资社会企业的专业投资机构，我们支持有发展潜力的社会企业，希望他们能够在中国这片土壤上更好的成长和壮大。我们愿意和在座的各位共同携手，共同推动这项事业的发展。

中国影响力基金创始合伙人张涛在介绍时谈到，其实中国影响力基金只是道资本——一个跨国性质的影响力机构的一部分，在道资本中有不同机构为中国和国际上有影响力的中小企业提供各种各样服务。道资本的使命是致力于追求环境、人类以及社会和谐统一的商道和影响。

回到中国影响力基金，它是国内首家致力于投资和支持具有正面环保和社会效应的影响力投资机构。

随着中国经济的不断发展，很多中小企业也面临着走出国门，和更多的国际机构，国际不同行业的通航进行合作。道资本通过不同的方式，有投资、投资咨询、能力建设，还有帮助企业国际化等不同的方式来帮助这些中小企业成长起来，也只有这些中小企业快速成长起来，他们的影响力才能到位，这是很重要的理念。道资本自成立以来先后和500多家环保领域和中小企业合作，有80多家公司成为了道资本的项目公司。十年来为这些中小企业或投资，或投资对接达2亿美元以上，目的就是不仅为中国中小企业打造影响力平台之外，同时也希望将来能够帮助一些国际上的中小企业和中国中小企业实现合作的关系。很多中小企业由于资源有限，虽然他们产品和技术在中国有影响力之外，实际上在国际上也可以发挥正面的影响力，但是他没有这个桥梁来做这个事情，道资本就通过不同的机构来弥补了这个空白。

宜信公司总裁助理，企业发展部总监侯琳介绍说，“普惠1号的公益批发基金，这个基金是由四家公司发起的，这个基金从形式和结构上的创新型还是非常明确的，是国内首家向公益性小额信贷组织以批发贷款的方式提供资金援助的公益性、可持续的批发基金。”

普惠1号的公益批发基金通过银行委托贷款的方式或者信托的方式贷款给小额信贷机构，给他们的利率低于银行的贷款利率，一般是在4%、5%的低息贷款。此外，通过零售的P2P的方式，还有批发基金的方式，和全国在中西部还有个别的南方、东北地区一共16家机构建立了合作的关系，批发基金是批发给8家机构。

从2012年这个基金成立到2014年，我们第一期批发基金贷出去400万，第二期是融资现在有420万融资出去，现在已经贷款出去的金额是820万，累计资助公益性小额信贷机构6家、10次。我们的P2P宜农贷现在支持的农户的贷款金额超过了八千万，在批发基金来讲，近两年处在早期发展和推广的阶段，数字上可能没有到特别惊人的程度，但是从他的结构创新和后续的延续性来讲，我们有很好的信心。

对于现阶段中国的社会责任投资、公益金融存在的困难和挑战，杜葵先生认为和所处的阶段有关，“我们是从商业领域进入公益的，其实公益领域还是处在非常初期的阶段，这个就像商业刚刚开始的时候，往往你不得不全产业链开始，本来你是做家具的，你就得从种树开始，到最后把产品做出来。公益也是从头到尾开始做，当你做大了，就是你必须专业化，你必须找到你真正擅长的环节。整个公益的生态比较初级的时候，可能找不到合适的合作者，找不到合适的供应商，随着慢慢成熟，你就需要找出你最擅长的那一块。避开短板，找到更合适的合作伙伴一起来做，让整体的效应和效益都达到最好，这是目前最需要做的。”

王东翔认为，作为一个一线从业者，我每天的工作就是寻求经济效益有增长的企业，有很强的社会效应有发展前景的企业，对这些企业进行支持和投资，所以从这个意义上来说，我感觉对我们来说，找到适合投资的项目难度很大。从另外一个角度来说，现在中国在整个行业中，无论在政府层面，还是NGO层面，对社会企业缺乏一个公开的认知和定义，没有正确的理解。其次，对于社会企业或者公益组织的带头人，个人自身的素质能力和眼界也是需要在整个的发展过程当中得到提升。

另外一方面，虽然今天的社会企业投资没有得到主流的认同或者支持。但是这里正是蕴含着各种发展的机会，所以我们对此还是非常有信心的。

张涛对公益界人士的心态问题提出了一个建议，我们做影响力投资，其实就是在摸索怎么把人性的两面更好的结合起来，让人的抱负更多的放大，让他的野心能够服务他的抱负。

针对公益界的朋友们正在做的事情，我认为需要寻求的一个平衡点。这个平衡点就是在感觉正确和感觉良好两者之间寻找平衡点。我接触过很多的公益界的人，他们做某件事情，他们为了感觉良好，而不是感觉正确，因为从影响力角度来讲的话，如果仅仅是感觉良好来做的话，这是一种自私的行为，如果做感觉正确的事情的话，你不但能够做影响力，能够尽量扩大化的正确的事情，而且你在做这个事情过程当中，能够比较客观主动的去摸索出一条可持续的发展途径，这亦是我针对影响力投资，想寻找的平衡点。

关于金融公益的未来

正如北京师范大学社会发展与公共政策学院副院长张强所说，今天我们共聚在这里，其实只是吹响了一个关于公益金融的号角。在中国，我们也许很难找到一个词让大家清晰地了解公益金融，理解公益金融。而这也不仅仅是我们的目标，我们会继续和国际伙伴一起讨论，选择更多有实践性和理论启发性的理念传播给大家。

除此之外，我们还希望能够启动中国在公益金融方面的案例研究，分享更多的实际案例，研究这些案例背后所揭示的动态且复杂的中国格局。希望可以继续激发企业家的活力，对市场、对社会带来更好的影响。

我们还希望多举办这样的互动、学习型聚会，希望更多的人能够参与进来，无论你是NGO的领导人，还是政府政策制定者的群体，在公益金融的交流中碰撞火花，让各式各样的想法为我们所在的社会创造出更多的变化。

责任编辑：彭迪

文章来源：http://cncasw.swchina.org/shygy/tbch/2014/0717/15915.shtml